英特爾(Intel)在1993年是全球半導體營業額最高的公司,意氣風發20年。但從2017年起,英特爾陷入成長泥沼,近期更傳出IC設計大廠高通(Qualcomm)提出收購方案,英特爾從「獵食者」到「被獵者」,發生什麼事?
PC產業蓬勃發展,讓英特爾吃香喝辣20餘年
英特爾成立於1968年,由IC(積體電路)的發明者之一諾伊斯(Robert Noyce)與摩爾定律的發想人摩爾(Gordon Moore)共同創立。
英特爾是投入IC製造業的先驅,成立以後研究開發出許多產品:
1970年,英特爾推出「1K DRAM」,成為公司的主力產品之一。
1971年,英特爾推出第一顆商用微處理器「Intel 4004」,這是「4位元微處理器」,同時也是全球第一顆商用微處理器。
1972年,英特爾推出8位元處理器「Intel 8008」,成為全球領先踏入「微處理器」市場的公司,奠定英特爾事業的根基。
1981年,IBM PC問世,選用英特爾的8/16位元「8088處理器」,成為英特爾轉捩點。
1985年微軟推出Windows作業系統,經數年的努力,Windows成為PC的標準作業系統。
英特爾為PC設計的CPU不斷推陳出新,從8088、80286到32位元的80386以及之後的80486、Pentium等,與微軟密切配合,掌握龐大PC市場。
PC快速成長成為龐大的產業,英特爾的CPU與微軟的「Windows作業系統」,控制PC產業的軟硬體,WinTel掌控PC產業長達20多年。
全球半導體公司排名歷經幾度大洗牌,原因是什麼?
1986年到1992年:日本DRAM獨強,NEC及東芝如日中天
回顧歷史,1985年全球半導體公司營業額最高的公司為日本的NEC,美國的TI(德州儀器)及摩托羅拉(Motorola)分居二、三名。荷蘭飛利浦(Philips)居第七,英特爾居第八,美國的國家半導體(National Semiconductor)居第九。其餘皆是日本公司,包括第四的日立( Hitachi)、第五的東芝(Toshiba)、第六的富士通(Fujitsu)及第十的松下(Panasonic)。
此時PC產業尚在萌芽期,英特爾只能居全球第八大半導體公司。
1986年到1992年,全球半導體公司營業額的冠亞軍,皆由NEC及東芝把持,主要的原因是,當時日本是DRAM產業的領導國,技術、市場領先全球,聲望如日中天,市占率遙遙領先。英特爾尚與冠亞軍無緣。
1993年:英特爾崛起,獨領風騷20年
1993年是個轉捩點,英特爾以76億美元的營業額,超越NEC的71億美元,成為全球半導體營業額最高的公司。
自此之後,英特爾意氣風發,每年皆在全球半導體產業掄元,直到2017年方被三星電子奪走半導體龍頭寶座,痛失蟬聯達24年的龍頭寶座。
三星電子的崛起主要是靠記憶體市場規模不斷地擴大,1993年三星電子的營業額僅31億美元,居全球第七。此時日本半導體公司仍在全球市場具有很大市場,全球前十大半導體公司中有6家日本公司。
2002年:記憶體市場擴大,韓國DRAM出頭天、日本失去競爭力
2002年三星電子以87.5億美元的營業額,躍升到全球半導體營業額的亞軍,不過與當年冠軍英特爾的237億美元相較,尚有一段很長的距離。三星電子的崛起代表韓國DRAM產業的興起,也代表日本在DRAM產業的開始式微。此時只有三家日本公司列入全球前十大半導體公司。
另一值得注意的是,高通於2008年以64.8億美元營業額,居全球第八,進入全球前十大半導體公司。
高通為一家沒有自有晶圓廠的IC設計公司,高通進入前十大,象徵半導體生態的改變。在行動通訊日益普及之下,高通的營業額快速成長,2012年以131.8億美元營業額,居全球第三大半導體公司,僅落在英特爾及三星電子之後。
高通的崛起象徵行動通訊時代的來臨,也埋下英特爾競爭力衰退的種子。不過由於PC市場持續成長,加上行動通訊時代,資料中心市場開始擴大,伺服器需求增加,英特爾掌握伺服器CPU市場,因此王者態勢仍未退色。
2017年:三星成為全球最大半導體公司,英特爾陷入成長泥沼
2017年,三星電子以620億美元的營業額超越英特爾的614億美元,奪得全球最大半導體公司的寶座。
三星電子能一舉超越高居全球半導體龍頭長達24年的英特爾,主要是拜記憶體市場大幅成長之賜。
2018年三星電子以833億美元營業額,超越英特爾的702億美元,再次成為全球半導體公司的龍頭。
2019年英特爾營業額達708億美元,超越三星電子的557億美元,奪回全球半導體公司龍頭寶座。這一年記憶體市場衰退,使三星電子大幅下滑。
2020年英特爾營業額達729億美元,超越三星電子的605億美元,蟬聯第一。
可惜的是2021年,英特爾營業額達767億美元,落後三星電子的820億美元,再次失去第一寶座。2022年三星電子營業額達656億美元再次超越英特爾的631億美元,蟬聯全球第一寶座。
從2017年起這幾年的走勢,英特爾已陷入成長的泥沼,營業額成長動能不足,以至於只要記憶體市場不錯,三星營業額就會超越英特爾。
2023年:生成式人工智慧浪潮,輝達逆勢奪冠
2023年ChapGPT掀起生成式人工智慧的浪潮,輝達的GPU成為人工智慧必備的「基礎設施」元件,營業額水漲船高,無懼2023年因「去庫存」導致全球半導體衰退的逆潮。
2023年,輝達營業額高達562億美元,較2022年的286億美元大幅成長96.5%,高居全球半導體營業額的第一名。英特爾2023年營業額達539億美元,較2022年的631億美元衰退14.6%,居全球第二。
三星電子2023年營業額490億美元,較2022年的656億美元衰退25.3%,居全球第三。2023年全球記憶體市場大幅衰退,導致三星電子營業額隨之衰退。
英特爾從「獵食者」到「被獵者」,做錯什麼?
英特爾的危機早在2017年起就很明顯,2019年由財務背景出身的史旺(Bob Swan)擔任執行長,使得英特爾經營策略保守不敢大膽投資,錯失許多能讓英特爾「脫胎換骨」的機會。
2021年2月15日,英特爾邀請昔日研發大將季辛格(Pat Geisger)重返英特爾擔任執行長,希望能翻轉英特爾的頹勢。
季辛格揭櫫「IDM 2.0」企圖進入晶圓代工市場,逐鹿快速成長的市場。為了圓晶圓代工市場之夢,英特爾大舉投資建立先進製程晶圓廠,從美國本土延伸到歐洲,投資金額龐大。
為了追趕台積電,英特爾立下「4年5製程」的開發計畫,研發資金所費不貲。
在營業額方面,在超微強力競爭下,PC CPU及伺服器CPU失去不少市場,使營業額成長遲滯不前。
加上英特爾在GPU方面落後輝達、超微,使得它在人工智慧市場無法分得「一杯羹」。
股價會說話,季辛格上任後,英特爾股價於2021年4月9日達68.26美元,是近期的高點,顯示投資人對新執行長有期待。
之後英特爾股價一路下滑,2023年2月24日,跌至25.14美元是波段低點,之後股價反彈,於2023年12月29日,彈至波段高點50.25美元。
可惜的是,自此之後再度下滑,今年(2024年)9月6日跌到18.89美元,再創低點。
之後傳出高通有意收購英特爾後,股價反彈到23.88美元(9月29日),市值由1000億美元以下,反彈到1,020.8億美元,全球排名174,在全球半導體公司中排名15。
全球十大半導體公司一次看
全球半導體公司市值龍頭為輝達,9月29日計,市值達2.976兆美元,全球排名第3。以下為全球半導體公司排名:
公司名稱 | 市值 | 半導體公司排名 | 全球市值排名 |
---|---|---|---|
輝達 (NVIDIA) | 2.976 兆美元 | 第 1 名 | 第 3 名 |
台積電 (TSMC) | 9229.6 億美元 | 第 2 名 | 第 9 名 |
博通 (Broadcom) | 8065.6 億美元 | 第 3 名 | 第 11 名 |
ASML | 3325.4 億美元 | 第 4 名 | 第 28 名 |
三星電子 (Samsung Electronics) | 3085.9 億美元 | 第 5 名 | 第 31 名 |
超微 (AMD) | 2659.9 億美元 | 第 6 名 | 第 37 名 |
德州儀器 (Texas Instruments) | 1909.5 億美元 | 第 7 名 | 第 70 名 |
高通 (Qualcomm) | 1895.2 億美元 | 第 8 名 | 第 73 名 |
應用材料 (Applied Materials) | 1689.3 億美元 | 第 9 名 | 第 88 名 |
Arm | 1525.6 億美元 | 第 10 名 | 第 103 名 |
市值是投資人對公司認同的指標,英特爾市值遠遠落後輝達、台積電、博通等公司,連以前的「小弟」超微,市值也達英特爾的2.6倍,無怪乎高通敢高喊收購英特爾。
責任編輯:林美欣