身為年營收達541億元、全球最大的工業電腦（IPC）品牌，研華深知，要從工業電腦硬體龍頭，在未來10年內轉型為工業物聯網（IIoT）解決方案巨頭，必須從軟、硬體整合下功夫。
為著手轉型，研華兩、三年前開始大力投資打造雲服務平台Wise PaaS，並且廣發英雄帖，邀請各界開發者針對研華的物聯網硬體設備及雲平台，開發相容的工業應用程式（iApp），壯大自家生態系，目前已有20家左右共創夥伴。
受研華董事長劉克振指派、負起籌組共創聯盟重責大任的，是他的二兒子劉蔚廷，目前在研華旗下的「研華投資」公司擔任策略投資代表。
掌握最新AI、半導體、數位趨勢！訂閱《數位時代》日報及社群活動訊息
在集團生態系中，研華策略投資扮演複雜且多重的角色，有時帶有商業開發（BD）的功能，替研華尋覓具備加值能力的應用開發商，並投資少數股權（minor share）；有時則扮演創投角色，評估業務端推薦的通路商是否具投資效益。
一旦研華決定策略性投資，投資股權比率大致維持在15～30％之間，多數甚至就在2成上下，不介入對方經營權。
投資後，研華投資部門也會持續追蹤效益，確認iApp開發商跟研華的業務連結度、幫開發商賣出多少套產品？帶來的業績、跟各地專業系統整合商合作專案數量的多寡等資訊。
時間再往前推，早期「研華投資」更多扮演併購者的角色，投資對象主要是上游硬體供應商或海外通路，一路併購以來，大約花了30億元左右。
「現在還是會併購，但主要是作為研華硬體產品線的延伸。」劉蔚廷說，這主要也是研華企業發展的第一階段，比方早年投資工業電腦用印刷電路板廠商博智、入股軍用船舶平板電腦商融程、與英業達合資英研智能等等。
扣緊本業核心，先試婚再結婚
如今，研華邁入下一階段轉型，更專注於共創（co-creation），主要投資兩種類型的夥伴。
一類鎖定智慧城市、能源管理、環保、零售、智慧工廠等領域的應用開發商 ，將其應用與研華的雲平台打包成一個個標準化解決方案，上架到市集（Market Place），由業務推廣到全世界。 另一類則是海外各地的專業系統整合商（Domain Focus SI） ，這些在地業者熟門熟路，可以把市集裡各種解決方案，真正裝置到客戶案場，促成「落地」。
「研華很少純財務類的投資，如果有案子投下去賺錢機會很大，但跟研華本業無關，我們不會投。」劉蔚廷說。
即使看好一家應用開發商，初期策略投資部門也會邀請產品業務部先跟對方合作半年到一年，像先同居再結婚一樣，雙方磨合一段時間後，才會真正進入投資階段。
由於總是先談業務合作，才考慮財務投資，因此，研華投資的年度績效目標，並非投資報酬率，反而是以團隊每年找到多少「共創」案子數量為主。
近幾年，研華每年談成的共創案約5～6件，每件投資金額從1,000萬到5億元不等，至今投資或贊助的共創夥伴約20家。
有別於傳統創投，研華投資有很多案子是「不占股權的共創贊助關係（co-creation sponsorship）」，也就是由研華提供部分經費，鼓勵開發商將產品整合進他們的軟、硬體中，「等於出資協助開發商軟體進化或規格開發，加速他們決策過程。」劉蔚廷說。
看過許多投資案，研華如何判斷值得投資合作的對象？劉蔚廷分享了3個標準：首先，評估該方案是否可能與研華軟、硬體平台整合？其次，是否符合研華鎖定的領域？最後，產品是否已經有實際落地的經驗或案子？
「我們希望找產品相對成熟的業者。」劉蔚廷說，雖然投資預算無上限，或許跟一般創投相比，研華基於本業所做的投資風險較低，但也未必零風險，至少有些投資標的，純財務眼光的創投可能就不會投資。
考量到研華投資的角色和功能實在太多、太複雜，加上共創夥伴累計近20家，近期研華執行長辦公室已成立「顧客成功小組」（Customer Success Team），協助愈來愈多共創夥伴對接集團資源，讓研華投資更專注前線開拓。
「董事長已經要求，策略投資部門5年後，投資報酬要占集團獲利10％。」劉蔚廷輕鬆談著父親交給他的任務。
今年，研華投資將持續擴張人力，期望邀集更多應用開發商，加入工業物聯網生態系。5年後，若研華的共創夥伴規模比現在翻倍成長，那麼策略投資部門創造的效益，理應不會只是「10％」而已。
責任編輯：林美欣
