終究，列車還是停了下來。「有一班龐大、速度奇快的列車，車名叫『網際網路』；而我們正位於舖設軌道前半公里之處，以確定不致墬崖。網際網路的發展從一開始的感覺就是如此，」這是雅虎創辦人楊致遠在他初創業之時所形容的網際網路，對照今日美國電信者Verizon宣布，將以48.3億美元的現金收購雅虎核心網路事業，對許多人而言，這是一個時代的結束，包括我在內。
還記得2000年時，楊致遠旋風式回台參訪15小時，那時我在現場聽著他對著大學生談著他的雅虎、他的創業、他的夢，當時他的一段話，現在看來頗有些深意：「企業淘汰過程是很自然的，因為不論什麼環境，一定要有『好的公司繼續成功，不能繼續下去的就淘汰掉』的機制，如果你要是相信網路公司跟其他企業差不多，遲早都會有贏者跟輸者的話，這種現象是很健康的週期。」
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圖說：雅虎出售雖是一個時代的結束，但這也是商業世界的健康現象。照片來自：Yahoo
雅虎經營的困境，不是一天兩天的事，主因是一直沒找到清晰的地位，好像什麼都做了，但每一個都不夠強，因此被收購的提案，早在2008年2月就發生，微軟在其官方網站宣佈收購雅虎的想法，計畫以每股31美元的高價，收購雅虎全部的股票，當時雅虎股價只有19.18美元，消息傳出後已飆升至28.67美元。以此價格計算，這項歷史性的收購計畫總值近450億美元，但最終被楊致遠拒絕。2011年，接任楊致遠位置的執行長Bartz也離職，雅虎出售的與否的議題又再度浮上檯面。直到梅爾(Marissa Mayer)接任，雅虎士氣一度提振，但終究還是抵不過市場的現實。雅虎尋求突破的企圖不在話下，但Verizon究竟想要買什麼？
根據雅虎年初所公布的2015年財報顯示，過去五年，雅虎的確在營收表現上面臨極大的瓶頸，一直未能突破50億美元大關，而同樣以廣告作為主要收入來源的Facebook，2015年營收達179.3億，是雅虎的三倍之多。而獲利方面，雅虎在2012與2014年的高獲利，多來自持有的阿里巴巴股份之故，去年的虧損，主要來自於收購新創團隊的花費。進一步來看營收組合，主要成長動能來自包括原生與影音的廣告。
圖說：雅虎過去五年營收一直陷入瓶頸，無法突破50億美元大關。
今年二月發布的2016年年度策略方針，雅虎表示在使用者端，主力會放在信箱、搜尋以及網誌平台Tumblr三個全球性平台，搭配包括新聞、運動、財經與生活風格四大垂直內容領域，另外，也將推廣原生廣告平台Yahoo Gemimi，以及程序化影音廣告平台BrightRoll，「出售雅虎經營業務，有效分拆亞洲資產股權，對釋放雅虎股東價值是很重要的一步。這筆交易也將促進雅虎未來在行動、影音、原生廣告和社群上的發展。」梅爾於昨日發表的聲明指出。
比起對手，Google讓資訊上來、Fcebook讓人上來，阿里巴巴則是讓商品上來，雅虎則一直陷在內容與平台的拉扯，當雅虎開始自製內容，原來的內容業者，自然會有疑慮;另一方面，雖然也搭建了平台，卻因為過去太多媒體導向的策略，在工程技術端上顯得落後，直到梅爾接手才開始轉向，強化工程端的開發，而根據美國網站上的服務列表，從內容到工具平台，共有63種服務內容，看起來豐富，卻也失焦，看不出最核心的應用，藉著出售來簡化服務，或許是置於死地而後重生的方法。
聚焦數位廣告技術開發
Verizon在去年5月以44億美元收購擁有哈芬登郵報（Huffington Post）、TechCrunch、 Engadget等媒體的美國網路媒體公司AOL，就內容取得上，已有一定基礎，甚至當媒介管道變多，內容的影響力反而是下降的，因此雅虎旗下的內容頻道加入，其實只是錦上添花，Verizon本身是美國電信龍頭，用戶數就是他的社群資產，因此內容的意義在於成為客戶的黏著劑，藉此發展社群，建立架構讓外部內容服務進來，掌握使用者的生活情境足跡，產生數據做各式應用才是關鍵。這在某種程度上，也回應了楊致遠早年的策略願景：雅虎從媒體延伸出去，開拓「通訊」和「直效行銷」服務，讓雅虎環繞在網友生活四週的每一環節。
換句話說，未來雅虎最好的定位，就借著Verizon 之力，專注在技術的開發，進而發展成行動時代最大的數位廣告平台。從市場量來看，根據美國互動廣告局（Interactive Advertising Bureau，IAB）所公布的2015年美國數位廣告市場報告，顯示去年美國的數位廣告市場規模成長了34%，達到596億美元，其中，行動廣告成長66%，營收規模為207億美元，佔了整體數位廣告市場的1/3強，在許多產業領域成長都呈現緩步之際，數位廣告的確是一塊大餅，接下來行動、社交與可程式化廣告（programmatic）將是推動廣告持續成長的三大關鍵因素，雅虎在這方面，過去都有著墨，只是以往想做的事情太多，當整併進Verizon之後，反而有機會可以專注。
圖說：雅虎要成長動能來自包括原生與影音的廣告。
特別是相較於過去，數位媒體廣告主已經從買版位、時間和特定媒體管道，變成買一個目標受眾的特定行為，以自動化廣告購買為基底的即時競價購買（RTB）浪潮正快速竄起，電信商本身就擁有客戶及數據，加上雅虎2014年接連收購了行動分析和廣告平台公司Flurry，與數位影音廣告服務商Brightroll，不僅追踪的行動設備數量甚至比Google或Facebook都多，在廣告技術上的發展，也掌握了影音的潮流，只要能把深層建設給做好，兩者的合作，的確很有想像空間，當消費者使用Verizon的電信服務，除了通訊外，就可以推薦各種與生活相關的服務。
雖然Google早已佔有一定的江湖地位，但Google現階段也同樣出現業務多元化之後，資源該如何分配的挑戰，而雅虎成立21年來累積的媒體與廣告主資產，加上Verizon的市場地位，兩者結合，有其品牌效應，比起新創團隊的廣告服務，有較好的吸引力，所以對新雅虎而言，還有勝算的機會。當然，談購併綜效的遠景總是美好，團隊與如何整合，是一個重點，至少當梅爾表態會續留下來打拚，未來會放在Verizon組織內什麼位置，一定還會是矽谷關注熱點。而Verizon未來是否會以「One Verizon」的概念，打造行動世代的新電信生態圈，或是以多品牌的型態操作，探索新媒體的各種可能，也是各方持續觀察的部分。
如果以同樣的模式來思考，做為全球雅虎的績優生之一的台灣雅虎，未來發展也相當有意思，特別是許多「傳統」的產業都在尋求轉型，台灣雅虎擁有不少工程師、且熟悉數位應用的商業人才，目前業界傳出建議台灣團隊趁此機會拆分出來，另行募資來獨立運作，若有企業願意接手或投資，或許有機會做出台灣網路產業的新面貌。
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